二大警訊尚未出現 台股萬點行情未破滅

二大警訊尚未出現　　台股萬點行情未破滅

【中時電子報巫彩蓮／新聞分析】 2007.07.27

短短兩個營業日，台股從9807的高點，下殺到今（二十七）日9213點，來回震盪幅度達600點之多，投資人心中無不七上八下，到底台股第四度的萬點之路後市如何？根據元大京華證券統計，民國八十六、八十九年兩次台股攻萬點的歷史軌跡，萬點衝關前，總會出現一次爆天量長黑的關前整理，經過量縮整理，整軍之後，才會正式攻萬點。而在上萬點之後，如果連續出現二次價量背離，萬點多頭行情才會正式劃上休止符。

台股昨（二十六）日爆出3205億元歷史次大量，指數卻爆量收長黑，今日又持續下挫，到底萬點行情會不會來，投資人非常關心。依據元大京華證券分析前兩次台股攻萬點的技術線型走勢資料顯示，有二個簡單技術線型上的經驗法則可以參考：

第一、量先價行法則不變，爆大量之後，必有新高價。民國八十六年八月二十七日盤中指數上攻10256點，早在同年七月十七日時，成交量就爆出2968億元大量，而當天台股爆量收長黑，以9571最低點作收，相較於盤中9889高點，震盪幅度達318點，量縮整理，經過了一個星期量縮整理，七月二十五日，成交量萎縮到1509億元（約2968億元一半），指數以9632點作收，出現量縮收最高的訊號，一個月後，就是八月二十七日，盤中指數上攻10256的高點。

民國八十九年二月10393的萬點行情，出現類似的情況，提前在一月十一日爆出3256億元歷史大量之後，當天指數同樣爆量收長黑，盤中高點為9332、低點為8890點，高低點來回震盪幅度達442點之多，經過近十天的量縮，在一月二十日成交量萎縮到1375億元（為3256億四成）指數守穩在9136點，一個月後，才見到10393高點。

第二、出現兩次以上的價量背離。民國八十六年八月10256點那一次，成交量七月十七日見到2968億元的大量，之後便進行量縮整理，八月一日成交量萎縮至2163億元，到八月二十七日，盤中指數上攻10256的高點，當天的成交量為1980億元，而指數卻是收在10050點最低點。當時，成交量一路由2968億元，萎縮到2163億元、1980億元，指數卻創新高，出現價量背離的走勢。

而民國八十九年二月10393點那一次，也是出現量價背離的走勢。一月十一日爆出3256億元歷史大量之後，量能逐步萎縮到1357億，後來增量上攻到二月十八日盤中10393高點，但成交量為2591億元，無法突破3256億元的天量，一樣出現價量背離。

由前二次萬點攻堅的經驗顯示，價量關係密不可分，顯示出爆歷史大量並不可怕，只要能量縮整理築底再攻，往往再創新高價，重要的是，成交量能必須跟上，如果出現價不斷創新高，而成交量持續萎縮，就是多頭行情出現警訊的時刻。

資料來源 : 中時電子報